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為進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險，保護(hù)投資者合法權(quán)益，銀保監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱《通知》）。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。

一、制定出臺《通知》的背景是什么？

結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

20世紀(jì)90年代末，在我國存款利率大幅走低、銀行吸儲壓力不斷加大的背景下，外資銀行于2002年發(fā)行了首款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。此后，中資銀行也相繼推出此類產(chǎn)品。2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產(chǎn)品等因素影響，我國結(jié)構(gòu)性存款快速增長，同時出現(xiàn)了產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進(jìn)一步助推了結(jié)構(gòu)性存款的快速增長，相關(guān)問題和風(fēng)險受到各方面高度關(guān)注。

發(fā)布實施《通知》，有利于促進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，防止不規(guī)范的結(jié)構(gòu)性存款無序增長，增強(qiáng)銀行經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性；引導(dǎo)銀行存款和市場利率回歸合理水平，規(guī)范相關(guān)衍生產(chǎn)品設(shè)計和交易；杜絕結(jié)構(gòu)性存款與票據(jù)的空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

二、《通知》制定的總體原則是什么？

《通知》制定主要遵循了以下原則：一是切實解決結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)發(fā)展中出現(xiàn)的問題。實踐中，市場機(jī)構(gòu)對結(jié)構(gòu)性存款現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定存在認(rèn)識不全面、執(zhí)行不到位等情況，出現(xiàn)了產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、不具業(yè)務(wù)資格違規(guī)展業(yè)等問題。發(fā)布實施《通知》，旨在進(jìn)一步歸納和強(qiáng)調(diào)相關(guān)現(xiàn)行監(jiān)管要求，清晰傳達(dá)監(jiān)管導(dǎo)向，促進(jìn)監(jiān)管規(guī)定嚴(yán)格落實到位。

二是保持現(xiàn)行監(jiān)管政策的延續(xù)性。《通知》系統(tǒng)梳理和明確了散落在多項制度中關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款的現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，補(bǔ)充了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《理財辦法》）第八十條所廢止監(jiān)管政策中涉及結(jié)構(gòu)性存款的相關(guān)規(guī)定，未提出更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求，確保監(jiān)管制度有序銜接。

三是對結(jié)構(gòu)性存款和理財業(yè)務(wù)進(jìn)行明確區(qū)分。結(jié)構(gòu)性存款在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)實質(zhì)、管理模式、會計處理、風(fēng)險隔離等方面，與非保本理財產(chǎn)品“代客理財”的資產(chǎn)管理屬性存在本質(zhì)差異。國際上，結(jié)構(gòu)性存款和資管產(chǎn)品分屬于不同的監(jiān)管框架，境外監(jiān)管當(dāng)局均分別針對兩者出臺專門的監(jiān)管規(guī)定。發(fā)布實施《通知》，有利于更好區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款和理財業(yè)務(wù)的差異，厘清兩類產(chǎn)品的監(jiān)管框架，避免產(chǎn)生混淆，促進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

三、《通知》在衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理方面有哪些規(guī)定？

針對部分結(jié)構(gòu)性存款存在產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范等問題，《通知》在衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理方面提出如下要求：一是交易運(yùn)作和風(fēng)險管理。銀行開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格；相關(guān)衍生交易敞口應(yīng)納入全行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理框架，嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)授權(quán)、人員管理、交易平盤、限額管理、應(yīng)急計劃和壓力測試等風(fēng)險管控措施，杜絕“假結(jié)構(gòu)”設(shè)計。二是資本監(jiān)管。銀行應(yīng)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》足額計提資本，市場風(fēng)險資本不得超過銀行一級資本的3%。三是杠桿率管理。銀行應(yīng)將相關(guān)衍生產(chǎn)品交易形成的資產(chǎn)余額納入杠桿率指標(biāo)分母（調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額）計算。四是流動性風(fēng)險管理。銀行應(yīng)合理評估衍生產(chǎn)品交易所帶來的潛在流動性需求，納入現(xiàn)金流測算和分析；將衍生產(chǎn)品交易納入流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率等流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)相應(yīng)項目計量。

四、《通知》為何要求結(jié)構(gòu)性存款參照執(zhí)行銀行理財產(chǎn)品的銷售規(guī)定？

《通知》要求銀行銷售結(jié)構(gòu)性存款參照《理財辦法》正文和附件關(guān)于理財產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。主要考慮為：一是延續(xù)銀保監(jiān)會良好監(jiān)管實踐。2011年發(fā)布實施的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，以及2018年發(fā)布實施的《理財辦法》第七十五條要求結(jié)構(gòu)性存款的銷售管理參照理財產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，銀行應(yīng)當(dāng)遵守風(fēng)險匹配原則，充分揭示風(fēng)險，禁止誤導(dǎo)銷售，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。該要求在我國已實施多年，《通知》延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，確保監(jiān)管制度有序銜接。二是結(jié)構(gòu)性存款具有一定投資風(fēng)險。與一般性存款相比，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，收益存在不確定性，風(fēng)險程度較高，應(yīng)比照資管產(chǎn)品銷售管理要求，適用更加嚴(yán)格的產(chǎn)品銷售、投資者適當(dāng)性管理以及信息披露等監(jiān)管要求。三是與國際通行做法保持一致。各國普遍要求結(jié)構(gòu)性存款在宣傳銷售中強(qiáng)調(diào)與一般性存款的差異，公平對待客戶，切實保護(hù)投資者權(quán)益，對結(jié)構(gòu)性存款的銷售管理要求與資管產(chǎn)品基本相同。

五、《通知》在加強(qiáng)投資者保護(hù)方面主要有哪些規(guī)定？

銀保監(jiān)會高度重視投資者保護(hù)工作，《通知》在結(jié)構(gòu)性存款投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對投資者合法權(quán)益的保護(hù)。

一是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，確保合規(guī)銷售。要求銀行銷售結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)充分揭示風(fēng)險，向投資者明示“結(jié)構(gòu)性存款不同于一般性存款，具有投資風(fēng)險，您應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資”，并在顯著位置以醒目方式標(biāo)識最大風(fēng)險或損失，確保投資者了解結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品性質(zhì)和潛在風(fēng)險，自主進(jìn)行投資決策；遵循風(fēng)險匹配原則，向投資者銷售風(fēng)險等級等于或低于其風(fēng)險承受能力等級的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；實施專區(qū)銷售和錄音錄像；規(guī)定不低于1萬元人民幣的銷售起點；合理設(shè)置投資冷靜期，嚴(yán)禁對投資者進(jìn)行誤導(dǎo)銷售。

二是強(qiáng)化信息披露，建立健全事前、事中和事后的全流程信息披露機(jī)制。商業(yè)銀行開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在本行官方網(wǎng)站或者按照與投資者約定的方式，披露銷售文件、發(fā)行報告、產(chǎn)品賬單、到期報告、重大事項報告、臨時性信息披露等文件，并在結(jié)構(gòu)性存款的銷售文件中明確約定與投資者聯(lián)絡(luò)和信息披露的方式、渠道和頻率，以及在信息披露過程中各方的責(zé)任，確保投資者及時獲取信息，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

六、《通知》關(guān)于過渡期有何安排？

為確保平穩(wěn)過渡，《通知》充分考慮對銀行經(jīng)營和金融市場的潛在影響，同時采取設(shè)置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。

《通知》過渡期為施行之日起12個月。過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結(jié)構(gòu)性存款（老產(chǎn)品），但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。對于過渡期結(jié)束前已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時整改，到期或兌付后結(jié)清。過渡期結(jié)束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)符合本通知規(guī)定。對于由于特殊原因在過渡期結(jié)束后仍難以符合本通知規(guī)定的商業(yè)銀行，經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。

相比于僅設(shè)置“新老劃斷”或過渡期安排，《通知》同時采取上述措施，有利于銀行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整和流動性安排，促進(jìn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡，避免對銀行流動性管理和平穩(wěn)運(yùn)行造成影響。