Law-lib.com 2021-9-6 8:50:34 法治日報——法制網(wǎng)
□ 法治日報全媒體記者 周芬棉
證監(jiān)會按照黨中央、國務(wù)院決策部署，立足北京證券交易所（以下簡稱北交所）服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，積極推進(jìn)北交所各項制度建設(shè)。在總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等各項制度基礎(chǔ)上，依據(jù)證券法及公司法規(guī)定，起草形成北交所四項管理辦法向社會公開征求意見。即《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》《上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，以及同步修訂的《證券交易所管理辦法》四項基礎(chǔ)規(guī)章。
上述規(guī)章初步構(gòu)建了北交所發(fā)行融資、持續(xù)監(jiān)管、交易所治理等基礎(chǔ)制度體系，以形成一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排。
首先是構(gòu)建包容、精準(zhǔn)的發(fā)行上市制度。明確北交所新增上市公司來源于在新三板掛牌滿十二月的創(chuàng)新層公司。明確簡便、包容、精準(zhǔn)的發(fā)行條件，建立多元、靈活、充分博弈的承銷機(jī)制，試點(diǎn)證券公開發(fā)行注冊制。
其次是實行靈活、多元的持續(xù)融資制度。緊緊圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)需求，夯實“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。在融資品種上，形成普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等較為豐富的權(quán)益融資工具。在發(fā)行方式上，實行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對象發(fā)行等多元的融資方式，引入授權(quán)發(fā)行、儲架發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機(jī)制。
第三項是建立寬嚴(yán)適度的持續(xù)監(jiān)管制度。嚴(yán)格遵循上市公司監(jiān)管法律框架，構(gòu)建契合中小企業(yè)特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管制度。一方面，與證券法公司法關(guān)于上市公司基本規(guī)定接軌，著力提升北交所上市公司質(zhì)量。另一方面，延續(xù)精選層貼合中小企業(yè)實際的市場特色，北交所在公司治理、股權(quán)激勵、股份減持等方面形成差異化的制度安排，平衡中小企業(yè)規(guī)范成本。
第四項是定位北交所為公司制的監(jiān)管安排。北交所實行公司制，就要依照證券法公司法基本要求，建立股東會、董事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會運(yùn)行機(jī)制，形成高效透明的公司治理結(jié)構(gòu)。同時作為交易所，要落實交易所的主體責(zé)任，完善業(yè)務(wù)規(guī)則制定修改程序、交易所主要人員管理等制度，促進(jìn)交易所自律管理職能得到有效發(fā)揮。
證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，證監(jiān)會以后還會不斷健全規(guī)則體系，研究完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行上市和信息披露制度，持續(xù)優(yōu)化歸位盡責(zé)，著力提升北交所投融資功能和市場活力，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
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