中國保險監(jiān)督管理委員會

關(guān)于印發(fā)《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》的通知

保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號


各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風險，我會制定了《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
　　



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國保監(jiān)會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2012年10月12日




保險資金參與股指期貨交易規(guī)定


　　第一條 為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風險，根據(jù)《中華人民共和國保險法》等法律法規(guī)及《保險資金運用管理暫行辦法》、《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)定，制定本規(guī)定。

　　第二條 本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，在中國金融期貨交易所上市的以股票價格指數(shù)為標的的金融期貨合約。

　　第三條 在中國境內(nèi)依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）參與股指期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，以對沖風險為目的，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風險管理。

　　第四條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當以確定的資產(chǎn)組合（以下簡稱“資產(chǎn)組合”）為基礎，分別開立股指期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算和風險的獨立管理。

　　第五條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)資產(chǎn)配置和風險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。

　　第六條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風險對沖方案，明確對沖工具、對象、規(guī)模、期限以及有效性等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應當包括風險管理部門意見。

　　第七條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標的股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價值。

　　保險機構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，與股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價值，合計不得超過規(guī)定的投資比例上限。

　　本條所指賣出股指期貨合約價值與買入股指期貨合約價值，不得合并軋差計算。

　　第八條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應當保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金、中央銀行票據(jù)、貨幣市場基金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券及政策性銀行債券，有效防范強制平倉風險。

　　第九條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實際情況，明確設定股指期貨風險敞口、風險對沖比例、風險對沖有效性、保證金管理等風險控制指標。

　　第十條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當制定風險對沖有效性預警機制，并利用相關(guān)指標，持續(xù)評估對沖有效性。

　　第十一條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應當符合下列要求：

　�。ㄒ唬┕芍钙谪浗灰坠芾硐到y(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；

　�。ǘ�）風險管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對股指期貨交易的實時監(jiān)控，各項風險管理指標固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預警；

　　（三）能夠與合作的交易結(jié)算機構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應的備份通道。

　　第十二條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，其專業(yè)管理人員應當符合下列條件：

　　（一）保險集團（控股）公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風險控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風險控制和清算崗位人員不得相互兼任。

　�。ǘ�）保險集團（控股）公司、保險公司委托資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)機構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風險控制人員。受托的資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)機構(gòu)，專業(yè)人員應當符合本條第（一）項規(guī)定的要求。其他專業(yè)機構(gòu)應當同時滿足中國保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　上述專業(yè)人員均應通過期貨從業(yè)人員資格考試，負責人員應當具有5年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗；業(yè)務經(jīng)理應當具有3年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗。

　　第十三條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)相關(guān)規(guī)定，與交易結(jié)算機構(gòu)確定股指期貨業(yè)務交易、保證金管理結(jié)算、風險控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马�，通過協(xié)議明確雙方的權(quán)利和義務。

　　保險機構(gòu)與資產(chǎn)托管機構(gòu)應當根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權(quán)利和義務。

　　保險機構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務需要，與期貨交易結(jié)算機構(gòu)、資產(chǎn)托管機構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。

　　第十四條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，所選期貨公司應當符合下列條件：

　　（一）成立5年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元（含）以上，且不低于客戶權(quán)益總額的8%；

　�。ǘ�）通訊條件和交易設施高效安全，符合期貨交易要求，信息服務全面；

　　（三）公司或股東具有較強的金融市場研究及服務能力；

　�。ㄋ模┚哂型暾�的風險管理架構(gòu)，最近兩年未發(fā)生風險事件；最近三年無重大違法和違規(guī)記錄，且未處于立案調(diào)查過程中；

　�。ㄎ澹�書面承諾接受中國保監(jiān)會的質(zhì)詢檢查，并向中國保監(jiān)會如實提供保險機構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料；

　�。�六）其他規(guī)定條件。

　　第十五條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當向中國保監(jiān)會報送以下文件：

　�。ㄒ唬┭苌�品辦法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料，應當符合本規(guī)定要求；

　�。ǘ�）與期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機構(gòu)簽署的協(xié)議文件；

　�。ㄈ�）中國保監(jiān)會要求的其他文件。

　　第十六條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因，不再符合本規(guī)定的，應當在5個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在月度報告中向中國保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。

　　第十七條 保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，規(guī)范業(yè)務運作，不得從事內(nèi)幕交易、操縱證券及期貨價格、利益輸送等活動。

　　第十八條 本規(guī)定由中國保監(jiān)會負責解釋，自發(fā)布之日起施行。