中國銀行保險監(jiān)督管理委員會

3.1.2其中：持有的我國公共部門發(fā)行的債券（收入來源于中央財政）

20%

3.2對我國省（市、區(qū)）級以及計劃單列市人民政府的債權(quán)

20%

3.3對評級AA-及以上國家或地區(qū)注冊的公共部門實(shí)體的債權(quán)

25%

3.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實(shí)體的債權(quán)

50%

3.5對評級低于A-，且在B-以上（含B-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實(shí)體的債權(quán)

100%

3.6對評級低于B-的國家或地區(qū)注冊的公共部門實(shí)體的債權(quán)

150%

3.7對未評級的國家或地區(qū)注冊的公共部門實(shí)體的債權(quán)

100%

4.對我國金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)

　

4.1對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的債權(quán)

　

4.1.1對我國政策性銀行的債權(quán)

0%

4.1.2對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.2對我國商業(yè)銀行的債權(quán)

　

4.2.1原始期限3個月以內(nèi)（含）

20%

4.2.2原始期限超過3個月

25%

4.3對我國商業(yè)銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.4對我國其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)

100%

5.對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

　

5.1以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購正常類資產(chǎn)形成的債權(quán)

100%

5.2以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購不良資產(chǎn)形成的債權(quán)

75%

5.3其他對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

100%

6.股權(quán)投資

　

6.1市場化債轉(zhuǎn)股形成的股權(quán)投資

250%

6.2非以債轉(zhuǎn)股為目的形成的對工商企業(yè)的股權(quán)投資

400%

6.3經(jīng)批準(zhǔn)以特殊目的持有的對金融機(jī)構(gòu)投資

250%

7.其他

　

7.1非自用不動產(chǎn)

　

7.1.1 因行使抵押權(quán)而持有的非自用不動產(chǎn)

100%

7.1.2 其他非自用不動產(chǎn)

400%

7.2次級受益權(quán)資產(chǎn)

200%

7.3其他表內(nèi)資產(chǎn)

100%

二、合格風(fēng)險緩釋工具及監(jiān)管要求

（一）合格風(fēng)險緩釋工具種類

表2：合格信用風(fēng)險緩釋工具的種類

信用風(fēng)險緩釋工具

種類

質(zhì)物

（一）以特戶、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金；

（二）黃金；

（三）銀行存單；

（四）我國財政部發(fā)行的國債；

（五）中國人民銀行發(fā)行的票據(jù)；

（六）我國開發(fā)性銀行和政策性銀行、公共部門實(shí)體、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

（七）金融資產(chǎn)管理公司為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券；

（八）評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券；

（九）注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實(shí)體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

（十）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

保證

（一）我國中央政府、中國人民銀行、政策性銀行、公共部門實(shí)體和商業(yè)銀行；

（二）評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行；

（三）注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實(shí)體；

（四）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織。

（二）合格風(fēng)險緩釋工具監(jiān)管要求

一般要求：

1.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保信用風(fēng)險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應(yīng)進(jìn)行有效的法律審查，確保認(rèn)可和使用信用風(fēng)險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經(jīng)濟(jì)體中得到可靠實(shí)施。

2.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風(fēng)險緩釋覆蓋的范圍。

3.金融資產(chǎn)投資公司不得重復(fù)計算信用風(fēng)險緩釋作用。

4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)，確保信用風(fēng)險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5.在采用風(fēng)險緩釋技術(shù)降低信用風(fēng)險的同時，金融資產(chǎn)投資公司還應(yīng)建立相應(yīng)的制度和流程來管理由于風(fēng)險緩釋本身帶來的剩余風(fēng)險，包括法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險等。

6.信用風(fēng)險緩釋工具、因風(fēng)險緩釋帶來的剩余風(fēng)險，與債務(wù)人風(fēng)險之間不應(yīng)具有實(shí)質(zhì)的正相關(guān)性。

合格質(zhì)物：

1.金融資產(chǎn)投資公司必須建立明確和嚴(yán)格的程序，確保在債務(wù)人違約、無力償還、破產(chǎn)或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時，有權(quán)并及時地對債務(wù)人的質(zhì)物進(jìn)行清算或處置。

2.為確保質(zhì)物能提供有效保護(hù)，債務(wù)人的信用與質(zhì)物的價值不應(yīng)具有實(shí)質(zhì)的正相關(guān)性。

3.如果質(zhì)物被托管方持有，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保托管方將質(zhì)物與其自有資產(chǎn)分離。

4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)建立質(zhì)物的估值管理制度，質(zhì)物價值評估應(yīng)采用盯市價值的方法，且至少每6個月重新進(jìn)行一次評估。

合格保證：

1.保證合同必須直接針對金融資產(chǎn)投資公司某一風(fēng)險暴露或特定風(fēng)險暴露組合，保證人承擔(dān)的償付義務(wù)必須是定義清楚、不可撤銷、不可改變且是無條件的。

2.在確認(rèn)債務(wù)人違約或不支付條件下，金融資產(chǎn)投資公司有權(quán)并應(yīng)及時向保證人追償合同規(guī)定的款項(xiàng)。

3.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面保證合同，確保保證人應(yīng)有義務(wù)支付各類相關(guān)款項(xiàng)；若保證合同只涉及對本金的支付，利息和其他未覆蓋的款項(xiàng)應(yīng)按照未緩釋部分處理。

幣種錯配：

若風(fēng)險暴露與信用風(fēng)險緩釋工具之間存在幣種錯配，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分為覆蓋和未覆蓋部分，并按照以下公式采用折扣系數(shù)降低信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露。風(fēng)險暴露與合格質(zhì)物之間的幣種錯配無需進(jìn)行調(diào)整。

)

其中：

為經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露；

為信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露；

為信用風(fēng)險緩釋工具和對應(yīng)風(fēng)險暴露幣種錯配的折扣系數(shù),為8%。

期限錯配：

1.若信用風(fēng)險緩釋工具的剩余期限比風(fēng)險暴露的剩余期限短，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)考慮期限錯配的影響。存在期限錯配時，若信用風(fēng)險緩釋工具的原始期限不足1年且剩余期限不足3個月，則不具有信用風(fēng)險緩釋作用。

2.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)審慎評估風(fēng)險暴露期限和信用風(fēng)險緩釋工具期限。

3.合格質(zhì)物、合格保證的剩余擔(dān)保期限短于風(fēng)險暴露剩余期限的，不具備風(fēng)險緩釋作用。

4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)按照以下公式對信用風(fēng)險緩釋工具價值進(jìn)行調(diào)整：



其中：

為期限錯配因素調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具價值；

為期限錯配因素調(diào)整前、經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具價值；

為風(fēng)險暴露的剩余期限與5之間的較小值，以年表示；

為信用風(fēng)險緩釋工具的剩余期限與之間的較小值，以年表示。

多種風(fēng)險緩釋工具處理：

同一風(fēng)險暴露存在多種信用風(fēng)險緩釋工具時，需要將風(fēng)險暴露拆分為由不同信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分，分別計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。


附件2



市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法計量規(guī)則



一、賬簿劃分

（一）金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定清晰的交易賬簿和銀行賬簿劃分標(biāo)準(zhǔn)，明確納入交易賬簿的金融工具以及在交易賬簿和銀行賬簿間劃轉(zhuǎn)的條件，確保執(zhí)行的一致性。

（二）金融資產(chǎn)投資公司賬簿轉(zhuǎn)換必須獲得高級管理層和銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，嚴(yán)禁以監(jiān)管套利為目的進(jìn)行賬簿轉(zhuǎn)換。因賬簿轉(zhuǎn)換導(dǎo)致資本計提要求下降，應(yīng)將減少的資本部分重新加回。除非產(chǎn)品性質(zhì)發(fā)生了變化，否則賬簿轉(zhuǎn)換不可撤銷。

因會計準(zhǔn)則變動引起的金融工具重新劃分，金融資產(chǎn)投資公司可在獲得高級管理層批準(zhǔn)的情況下進(jìn)行賬簿轉(zhuǎn)換，無須銀保監(jiān)會審批。

（三）金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)每年檢查劃分標(biāo)準(zhǔn)，如有更新，應(yīng)報備銀保監(jiān)會。

（四）金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)定期對劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行內(nèi)審，內(nèi)審結(jié)果需留檔備查。

（五）市場風(fēng)險資本計量應(yīng)覆蓋金融資產(chǎn)投資公司交易賬簿中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險。

（六）交易賬簿包括為交易目的或?qū)�沖交易賬簿其它項(xiàng)目的風(fēng)險而持有的金融工具和商品頭寸。為交易目的而持有的頭寸，是指短期內(nèi)有目的地持有以便出售，或從實(shí)際或預(yù)期的短期價格波動中獲利，或鎖定套利的頭寸，包括自營業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)的頭寸。交易賬簿中的金融工具頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件：

1.在交易方面不受任何限制，可以隨時平盤。

2.能夠完全對沖以規(guī)避風(fēng)險。

3.能夠每日進(jìn)行公允價值計量，變動計入損益賬戶。

4.能夠進(jìn)行積極的管理。

二、利率風(fēng)險

利率風(fēng)險包括交易賬簿中的債券（固定利率和浮動利率債券、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險。利率風(fēng)險的資本要求包括特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的資本要求兩部分。

（一）特定市場風(fēng)險

表1：特定市場風(fēng)險計提比率對應(yīng)表

類別

發(fā)行主體外部評級

特定市場風(fēng)險資本計提比率

政府證券

AA-以上（含AA-）

0%

A+至BBB-

（含BBB-）

0.4% (剩余期限不超過6個月)

1.6% (剩余期限為6至24個月)

2.5% (剩余期限為24個月以上)

BB+至B-（含B-）

12.5%

低于B-

18.75%

未評級

12.5%

合格證券

高于BB+（不含BB+）

0.4% (剩余期限不超過6個月)

1.6% (剩余期限為6至24個月)

2.5% (剩余期限為24個月以上)

其它

外部評級為BB+以下（含BB+）的證券以及未評級證券的資本計提比率為證券主體所適用的信用風(fēng)險權(quán)重除以12.5，風(fēng)險權(quán)重參見本辦法附件1。

1.政府證券包含各國中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。

我國中央政府、中國人民銀行及開發(fā)性銀行和政策性銀行發(fā)行的債券的資本計提比率均為0%。

2.合格證券包括：

（1）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

（2）我國公共部門實(shí)體和商業(yè)銀行發(fā)行的債券。

（3）被至少兩家合格外部評級機(jī)構(gòu)評為投資級別BB+及以上的發(fā)行主體發(fā)行的債券。

3.對于其他發(fā)行主體發(fā)行的債券，其資本計提比率為證券發(fā)行主體所對應(yīng)的信用風(fēng)險權(quán)重除以12.5，具體風(fēng)險權(quán)重根據(jù)本辦法附件1確定。

（二）一般市場風(fēng)險

1.一般市場風(fēng)險的資本要求包含以下三個部分：

（1）每時段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的垂直資本要求。

（2）不同時段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的橫向資本要求。

（3）整個交易賬簿的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。

2.金融資產(chǎn)投資公司可以采用到期日法或久期法計算利率風(fēng)險的一般市場風(fēng)險資本要求。

3.金融資產(chǎn)投資公司采用到期日法計算一般市場風(fēng)險資本要求，應(yīng)先對各頭寸劃分時區(qū)和時段，時段劃分和匹配的風(fēng)險權(quán)重見表2，時區(qū)劃分和匹配的風(fēng)險權(quán)重見表3。到期日法具體計算步驟如下：

（1）各時段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重計算各時段的加權(quán)頭寸。

（2）各時段的加權(quán)多頭、空頭頭寸可相互對沖的部分乘以10%得出垂直資本要求。

（3）各時段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進(jìn)行抵消得出各個時段的加權(quán)頭寸凈額；將在各時區(qū)內(nèi)各時段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對沖的部分乘以表3所列的同一區(qū)內(nèi)的權(quán)重，得出各個時區(qū)內(nèi)的橫向資本要求。

（4）各時區(qū)內(nèi)各時段的加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出各時區(qū)加權(quán)頭寸凈額；每兩個時區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對沖的部分乘以表3所列的相鄰區(qū)內(nèi)以及1區(qū)和3區(qū)之間的權(quán)重，得出時區(qū)間的橫向資本要求。

（5）各時區(qū)加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出整個交易賬簿的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。



表2：時段和權(quán)重

票面利率不小于3％

票面利率小于3％

風(fēng)險權(quán)重

假定收益率變化

不長于1個月

不長于1個月

0.00％

1.00

1至3個月

1至3個月

0.20％

1.00

3至6個月

3至6個月

0.40％

1.00

6至12個月

6至12個月

0.70％

1.00

1至2年

1.0至1.9年

1.25％

0.90

2至3年

1.9至2.8年

1.75％

0.80

3至4年

2.8至3.6年

2.25％

0.75

4至5年

3.6至4.3年

2.75％

0.75

5至7年

4.3至5.7年

3.25％

0.70

7至10年

5.7至7.3年

3.75％

0.65

10至15年

7.3至9.3年

4.50％

0.60

15至20年

9.3至10.6年

5.25％

0.60

20年以上

10.6至12年

6.00％

0.60



12至20年

8.00％

0.60



20年以上

12.50％

0.60



表3：時區(qū)和權(quán)重

時 區(qū)

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