中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2012〕38號(hào)

　

　　 現(xiàn)公布《基金管理公司開展投資、研究活動(dòng)防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見》，自2012年12月15日起施行。

　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　 2012年11月15日



基金管理公司開展投資、研究活動(dòng)防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見


第一條 為規(guī)范基金管理公司開展投資、研究活動(dòng)，防控內(nèi)幕交易，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，根據(jù)證券投資基金法律法規(guī)，制定本指導(dǎo)意見。
第二條 本指導(dǎo)意見所稱投資、研究活動(dòng)，是指基金管理公司為受托管理的投資組合進(jìn)行投資分析、決策、交易或者向客戶提供投資咨詢建議的活動(dòng)，包括參與上市公司調(diào)研、路演和研究分析外部研究報(bào)告、撰寫內(nèi)部研究報(bào)告、召開投研交流會(huì)議等活動(dòng)。
第三條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金管理公司投資、研究活動(dòng)防控內(nèi)幕交易情況實(shí)施監(jiān)督管理，檢查相關(guān)制度制定及實(shí)施情況，查處違法違規(guī)行為。
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見制定相應(yīng)的自律規(guī)則，對(duì)基金管理公司投資、研究活動(dòng)防控內(nèi)幕交易情況實(shí)行自律管理。
第四條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)遵循守法誠(chéng)信、審慎自律、責(zé)任明晰的原則，針對(duì)公司投資、研究活動(dòng)建立全面的防控內(nèi)幕交易機(jī)制，重點(diǎn)防范公司利用內(nèi)幕信息進(jìn)行投資決策和交易等。
第五條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)將防控內(nèi)幕交易機(jī)制納入公司內(nèi)部控制體系，結(jié)合基金行業(yè)特點(diǎn)和公司實(shí)際情況，制定專門的防控內(nèi)幕交易制度，規(guī)范公司投資、研究活動(dòng)流程，對(duì)公司投資、研究活動(dòng)中可能接觸到的內(nèi)幕信息進(jìn)行識(shí)別、報(bào)告、處理和檢查，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行責(zé)任追究。
基金管理公司應(yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)防控內(nèi)幕交易機(jī)制的有效性，并根據(jù)法律法規(guī)的變化和管理內(nèi)幕信息的需要及時(shí)調(diào)整、完善。
第六條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)明確董事會(huì)、經(jīng)理層、督察長(zhǎng)、監(jiān)察稽核部門和從事投資、研究活動(dòng)的部門及相關(guān)人員在防控內(nèi)幕交易機(jī)制建立、實(shí)施方面的職責(zé)：
（一）董事會(huì)對(duì)建立防控內(nèi)幕交易機(jī)制和維持其有效性承擔(dān)最終責(zé)任，經(jīng)理層對(duì)防控內(nèi)幕交易機(jī)制的有效實(shí)施承擔(dān)責(zé)任；
（二）從事投資、研究活動(dòng)的部門承擔(dān)本部門防控內(nèi)幕交易機(jī)制執(zhí)行落實(shí)的直接責(zé)任，從事投資、研究活動(dòng)的人員（以下簡(jiǎn)稱投研人員）承擔(dān)對(duì)內(nèi)幕信息的識(shí)別、報(bào)告等職責(zé)，發(fā)揮事前甄別與防控作用；
（三）督察長(zhǎng)、監(jiān)察稽核部門協(xié)助董事會(huì)、經(jīng)理層建立、實(shí)施防控內(nèi)幕交易機(jī)制，并承擔(dān)防控內(nèi)幕交易機(jī)制的培訓(xùn)、咨詢、檢查、監(jiān)督等職責(zé)。
第七條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《證券法》等法律法規(guī)、司法解釋和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，建立內(nèi)幕信息、知情人的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)實(shí)際工作接觸到的未明確信息類型，應(yīng)當(dāng)結(jié)合內(nèi)幕信息具有的價(jià)格敏感性、未公開性特征，遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行識(shí)別。
第八條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)幕信息報(bào)告、知情人登記和保密制度。
投研人員對(duì)因履行工作職責(zé)知悉的內(nèi)幕信息必須立即向基金管理公司報(bào)告，并進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人登記，在內(nèi)幕信息公開前承擔(dān)保密義務(wù)，防止內(nèi)幕信息進(jìn)一步不當(dāng)傳播和使用。
第九條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資、研究活動(dòng)的規(guī)范，保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)，分析結(jié)論客觀合理，投資決策獨(dú)立審慎。
禁止投研人員主動(dòng)打探內(nèi)幕信息，利用內(nèi)幕信息從事證券交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事內(nèi)幕交易活動(dòng)。
第十條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)與所合作研究機(jī)構(gòu)作出協(xié)議約定，要求其提供的研究報(bào)告必須合法合規(guī)，不得涉及內(nèi)幕信息。
第十一條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立對(duì)投資、研究活動(dòng)的合規(guī)審查機(jī)制，防止內(nèi)幕信息通過外部、內(nèi)部研究報(bào)告或者投研交流會(huì)議等方式進(jìn)入公司投資決策或者投資咨詢流程。
第十二條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)投研人員加強(qiáng)合規(guī)教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，營(yíng)造合規(guī)經(jīng)營(yíng)的制度文化環(huán)境。
投研人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合規(guī)學(xué)習(xí)，準(zhǔn)確理解法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的內(nèi)幕信息、知情人的范圍和內(nèi)幕交易的含義、特征、危害、法律責(zé)任等，牢固樹立遵規(guī)守法意識(shí)，審慎開展投資、研究活動(dòng)。
第十三條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合崗位職責(zé)，將防控內(nèi)幕交易情況納入相關(guān)人員的績(jī)效考核范圍，并建立違反防控內(nèi)幕交易機(jī)制的責(zé)任追究制度。
對(duì)涉嫌構(gòu)成內(nèi)幕交易的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即制止并及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)等有關(guān)部門如實(shí)報(bào)告。
第十四條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立完善投資、研究活動(dòng)的記錄和檔案管理制度，對(duì)內(nèi)幕信息的識(shí)別、報(bào)告、處理、檢查、責(zé)任追究和合規(guī)審查、培訓(xùn)、考核等防控內(nèi)幕交易制度的實(shí)施情況，以及投資決策依據(jù)完整留痕。相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)妥善保存，保存期限不得少于20年。
基金管理公司年度監(jiān)察稽核報(bào)告應(yīng)當(dāng)載明公司防控內(nèi)幕交易機(jī)制的建立及實(shí)施情況。
第十五條 基金管理公司違反有關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見，未能有效建立、實(shí)施防控內(nèi)幕交易機(jī)制的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令其限期整改，整改期間可以暫停受理及審核其基金產(chǎn)品募集申請(qǐng)或者其他業(yè)務(wù)申請(qǐng)，對(duì)負(fù)有責(zé)任的人員可以采取監(jiān)管談話、出具警示函、暫停履行職務(wù)等行政監(jiān)管措施。
基金管理公司及其相關(guān)人員進(jìn)行內(nèi)幕交易的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。
第十六條 本指導(dǎo)意見自2012年12月15日起施行。